PART1:发生了什么事？原来是昨天

年刚刚过去，趁着三天没有交易的假期，适时总结一些过去交易的情况是有必要的。

首先看一张K线图

目前该股价格趋近元。年初，这只股票的价格在48元左右；再拉长一年的跨度，年1月价格在20元，走出了两年六倍的行情，大牛股名副其实。

根据昨天文章里的统计数据，年上证指数上涨13.87%，深证成指上涨38.73%，创业板指数上涨64.96%，按理说，这称得上是一个规模不错的慢牛行情，市场交易者收益水平在指数上涨水平上下应当是较为合理的估值区间。

但据统计，年A股市场却只有55%的散户账户盈利。（*该数据说明见文末）可以说，在A股市场上，股票发生明显分化的同时，投资者的收益率也存在极大分化，机构投资者的收益明显与个人投资者拉开差距。

回到开头说的这只股，本人在年2月便已经买入这只股，9月最终清仓离场。但根据标题也知道，本人并不是说自己在这只股上赚的盆满钵盈，因为今天要说的是凡尔登。这只股是我年投资的亏损王，根据投入资金和最终亏损计算，亏损率达到近30%。下图是具体操作记录

可以看到，买点几乎无一例外在短期的“山顶”之上，而卖点竟然都在上涨之前，这种精准踩点或许也是很多散户的共同经历，总是不自觉地认为自己被市场有意针对，怎么总是一买就跌、一卖就涨。

下面就是本人对这一只翻车股所作的一些反思。

PART2:需要考虑的问题有哪些？

一、散户里面持有股票赚取红利的并不多，投资股市期望的就是高流动性（T+1）、高收益性，这是散户投资多为短线操作的主观原因。因而，散户在A股赚钱的逻辑大多为赚取股票差价，低买高卖。这个逻辑虽然连小学生都懂，但最关键的地方在于，自己买的股票为什么会涨？又如何防止自己像这样高位站岗？这个都是需要谨慎思考的。

二、股价等于市盈率乘以每股收益，虽然这是一个循环推导公式，但有一点需要注意，就是公司的盈利能力，利润水平代表了公司的持续盈利能力并回报市场预期。即便一段时间里面，自己的持仓短期内获得了较为夸张的回报，公司缺乏持久的盈利能力，这种自己靠运气赚的钱，大概率又会靠实力亏回去。很多时候，对于公司的基本面需要做到充分了解，这个是先决因素，结合市场行情，是自己保持操作习惯的前提。投资市场有一句话，说的很通俗：先知先觉者吃肉，后知后觉者喝汤，不知不觉者刷锅洗碗。

三、需要保持什么样的操作习惯？什么时候加仓？什么时候减仓？都说投资也要讲究纪律性，而纪律性贯穿始终，要保持一颗大心脏，避免频繁交易，不轻易因一根大阴或大阳改变信仰，而这个纪律性应该如何把握？

PART3:个人未来操作思考

结合对上面问题的思考，本人在接下来的投资交易过程中，会结合下面四个方面作为基本准则。

一、现金流优先

这一点和稗子卡门多次提到的观点一样，在理财方面，现金流是最为关键的变量，而且本人认为现金是唯一的硬通货。举个例子，之前在《基金定投很神秘？？无脑赚钱的数学游戏而已！！》中指出，选定基金，设置定投，除非遇到单边下跌行情，盈利是近乎必然的。但是，能坚持做到这一点的并不多，原因就出在现金流上。

要先回答自己的几个问题：

去掉固定支出，自己每个月能动用多少现金流用于固定收益类产品？（高流动性、低收益性）多少可以投资于高风险高收益类产品？（收益不确定、亏损风险大）多少可以投资于保险产品？（欠缺流动性但保证收益）

本人并不反对杠杆投资，但一定要充分考虑现金流。在考虑好上述问题后，再考虑操作多少资金，放到股市投资中来看，也不能贸然将全部子弹都打出去，否则一旦回调到来，会显得尤为被动，无法摊薄成本的话，只能干等着解套。保持现金流，就是保持操作的灵活性。

二、定止损标准

投资过程中一定要设置止损点位，对于明显已经缺乏市场热点，并且持仓亏损达到自己所不能承受范围的，需要当断则断。

市场整体是无情的，不会长时间一直盯着同一个热点反复操作，个人投资者需要认清这一点，不要过分追逐热点，要看到热点轮动，即使是大牛股，中间也会出现回调，而且幅度通常都不小。消费类电子概念在年一季度也出现过30%幅度的回调，个股可能更高，那么如果高位站岗，在此之前是否需要考虑一定的止损？相信事后来看，答案是肯定的。

三、持定投思维

在股票投资过程中，也需要借鉴基金投资方法，对于看好的长期逻辑，例如军工、新能源和光伏等，忽视投资期间内可能存在的亏损，并且在一定的盈亏点位设置加仓点或止盈点，降低成本价格，将盈利留在持仓市值里面。而认定长期逻辑，一要

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