一

狂跌17%！

堪称飞流直下三千尺！

就在刚不久，又一个国家的货币上演了高台跳水的悲剧。而这次悲剧主角，是一个极有性格的中东国家——土耳其！

昨天凌晨，土耳其里拉的汇率再度出现暴跌，跌幅一度高达至17%，后虽小幅升值，最终还是下跌了11.7%。

这无异于蹦极啊。别忘了，里拉近几年持续贬值，不到8年就对美元贬值80%，现在又狂跌11%，简直是跌成脑震荡了！

糟糕的不止货币！

随着汇率崩盘，土耳其的股市也崩盘了。今日，土耳其伊斯坦布尔指数跌7%，触发熔断。

土耳其国债价格也大幅下跌，收益率暴涨。土耳其10年期国债收益率上涨个基点至17.25%，创历史最大涨幅。

在股市债市大跌的背后，是土耳其国内资本的夺路狂奔——本来，土耳其这几年穷兵黩武，到处打仗，国内资本就已如惊弓之鸟了，现在里拉汇率这一崩盘，资本更是心惊胆战、呼啸而逃了。

无可奈何花落去，只不过这花，也落得太惨了！

昨夜，土耳其别为我哭泣！

二

自二战以后，全球进入相对和平时代，美国成为世界唯一的超级经济体，各方各面行霸权行径，其基本底气在于以强悍的军事基础，辅以科技、普世价值观，缔造了美元霸权格局。

自从，美国的央行美联储成为了世界金融核心，美元也成为唯一可以无限印钞的货币。

年世界爆发百年难遇的疫情危机之后，美国经济结束荣景陷入衰退，美国前后印钞近5万亿美元进入市场，再加上量化宽松策略，开闸放水滋养了美国楼市，股市，甚至连美国财政部长耶伦也看不下去喊话“穷人”：希望低收入家庭更要买金融资产。

一年的发钱后，美国，通胀出现苗头！

与此同时，作为世界主要支付货币，储备货币，非美国家不仅要面临国内经济复苏压力，最大的挑战在于美元输入性通胀压力，多个经济体陷入经济低迷和物价飞涨的两难困境。

现在，市场最担心的其实是——美国会抑制通胀而加息，收紧流动性。当转向这一苗头之时，美元指数就会调转方向，从贬值变为升值，去收割那些美元流动性差，经济恶化的国家的优质资产。

土耳其目前的危机就是典型。

在美国3月11日刚刚宣布新追加1.9万亿美元印钞之后，还未收紧只是美债收益率暴涨已经让土耳其崩跌了。

年，土耳其的国内生产总值（GDP）增长1.8%，看似是在正向发展，可我们可以直观发现，土耳其每个月的通胀水平都达到了两位数。所以实际上，土耳其的经济增长难以追上通胀速度，购买力在持续下跌。这比经济萎缩甚至更可怕。

对外，土耳其的本国货币里拉在美元一路贬值之下，从年11月其就开始下跌，至今外汇储备已经完全耗尽。

所以，还没等美元玩先跌后涨的资本回流游戏，土耳其已经没有牌了。第一轮美国放水基本就耗尽了土耳其。

而且，自年货币危机以来，里拉兑美元汇率已经腰斩。土耳其也不是没有注重过国内的货币贬值危机，自从年中以来，土耳其已经换了三任央行行长。

两年三换，三位行长被“炒”的原因各有不同。

年，MuratCetinkaya因为降息不够迅速被开除；

穆拉特·乌伊萨尔则是在土耳其里拉汇率创历史新低后被解职。

刚下台的阿巴尔，因看到了土耳其已不堪通胀频繁的加息“触怒”了埃尔多安。

所以，原本土耳其在美元注水之前其经济基础就较为孱弱，以至于采取不断的降息以刺激经济，可毕竟里拉不是美元，在美国巨量美元流动性注入之后，率先躺下，发生崩溃式下跌。

因宣布加息刚刚两天，央行行长被撤职引发的巨大金融不确定性正在让资本持续逃离土耳其。

法国兴业银行评价道：土耳其走上了不归路”。预计土耳其里拉在第二季度末将走软至9.70，年底将达到9.30，建议撤出任何土耳其资产。

金融市场方面，土耳其信贷违约掉期（CDS）上升个基点，创历史最大涨幅。土耳其5年期信贷违约掉期（CDS）从上周五的个基点跃升至个基点。

土耳其10年期国债收益率升至18%上方，说明正有人加注卖掉土耳其国债。土耳其伊斯坦布尔银行指数跌9.8%，创年2月以来最大跌幅。

土耳其伊斯坦布尔指数跌7%，再次触发熔断。

土耳其财政部承诺，不会退出自由市场机制，土耳其支持物价稳定的财政政策，CPI的永久性下降仍然是首要任务，要继续实行自由兑换制度，将继续实施宏观政策，直到通胀实现持久下降。

可以说，土耳其的崩跌不完全是因为美元，但美元却加速土耳其的经济崩跌。

自由过度，后患无穷。

接下来，选择通胀还是通缩似乎对土耳其而言并没有太大区别了。

现在美国依旧保持量化宽松立场，土耳其没有外储后还打开汇市之门，一旦美元开始收紧，不敢想象接下来土耳其会发生怎么样的金融动荡。

土耳其的崩跌，是美元收割的一个缩影。一旦美元流动性收窄、经济情况变坏的国家如何防范资本逃离，货币政策风险，恶性通胀和货币贬值成为一个复杂又必须面对的问题。

农业大国巴西，能源大国俄罗斯上周已宣布加息。

10年期美元收益率现在基本徘徊在1.5%水平，屡次测试1.7%，到了2%就吹响美联储加息号角。接下来经济模式相对单一的印度、韩国、马来西亚、泰国都面临巨大的加息压力。

美元指数从年1月7日已经转向开启上涨通道，尽管在3月11日又一次创历史规模的放水也没有让其转向，危机一触即发。

那么，美元汇率收割对中国有影响吗？

中国相较于土耳其有一个巨大优势，外汇市场并不是任由美元自由出入的市场机制，无论是离岸还是在岸人民币都表现稳定。

况且，中国有经济正在增长这一重要基础，金融风险也得到了极大的改观和稳固，资产泡沫、理财产品的乱象以及互联网金融地雷都得到了有效的整治，结构性矛盾不会因为外部的溢出性冲击而恶化。

在有实际经济产能的，内需强劲，外贸稳定的情况下，一切都在可控范围内，况且，中国政府明确地放弃财政赤字货币化的理论，将财政赤字控制在合理的水平，避免对货币供应的挤压。

另外，中国的金融风险经过前几年的整顿，得到了极大的改观。

况且此前巴西和俄罗斯加息的导火索是粮食价格上涨，作为农业大国的巴西，主食大米价格飙涨70%，一度考虑向委瑞内拉买口粮了。而我国基础农产品价格是有上浮，但是远远落后于年国际粮食价格通涨20%的水平，还在合理的范围之内；另外一方面，作为工业血液的原油领涨大宗商品，可我们有基础工业支撑，且现在无论是欧洲还是印度都身陷于疫情反扑危机，经济复苏暂停，对中国市场还有巨大的依赖性，国内需求稳固，外部还有巨大缺口。

所以，无论是对内还是对外，经济还是金融，中国都有足够的韧性，以应对美元的输入性通胀压力。况且，我国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，有较大的调控空间。

三

金融和货币，真的是一种很冰冷、很残酷的东西！

当今世界，战争不一定是铁与血的决斗，很多时候，是软刀子杀人不觉疼。比如大国的经济博弈，就是一种没有硝烟的对决。

内参君不禁回想起年欧元诞生的情形。那时可是一片兵荒马乱的景象！美国开打科索沃，分解了南斯拉夫。

科索沃战争之初，欧洲国家并没有认清美国的险恶用心，当欧盟国家发现科索沃战争再次造成欧洲资本外逃，严重影响欧洲经济和金融稳定时，已经为时已晚。后来德法等国才发现，美国轰炸南联盟，项庄舞剑意在沛公，其实是为了“轰炸欧元”。

为什么这么说？

此前，欧元没有统一时，大量的欧洲金融资本为了规避风险而涌入美国，使得美国股市极速飙升，出现了世界最大的“泡沫经济”。年，欧元即将横空出世，如果欧元走稳了，欧洲资本就会回流欧元区，美国经济就可能随时陷入股市崩溃、美元大幅度贬值和经济衰退的危险。为了阻止欧洲金融资本回流，美国在欧洲点燃了战火。

美国这招阴招，直接把欧元干成了弱势货币，一直弱到了今天。往事历历，行之不远。

欧洲的故事告诉我们：当前的国际社会，其游戏规则很大程度上就是强者收割弱者没商量，所以，只有让自己真正成长为狮子，才能立于不败之地。

前进一步是黄昏，后退一步是人生！美国疫情肆虐，欧洲经济衰退，叙利亚战争爆发……今天，全球除了中国之外，已经没有一个大国可以称得上安全。

在这个黑天鹅不断飞出的世界，在这一片风声鹤唳之中，中国已然成为了全球市场的定海神针，成为了世界经济繁荣的守护神！

但是自信从容，不等于不要有底线思维！特别在金融和资本领域，这些领域人家玩了几百年，咱们真正也就做了几十年，更要有底线意识。

保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。。。

一件件，一桩桩，国家正在未雨绸缪，从大处着眼，从实处下手，着力夯实经济稳定的根基。

正因有了国家强有力的领导，在一些国家过山车般哀嚎之时，在中国这片我们生长的土地、我们家人孩子生活的家园，仍是一片宁静祥和！

真的十分庆幸能够生在中国，中国不是一个完美的国家，但它给了我们世界上最高的安全感！

抬头看看那些处在经济震荡、金融恐慌的国家吧，然后低头亲亲自己的孩子吧！

加油，中国！

我们爱你！

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